APEX推出全球首支低硫燃料油到船价期货合约 后续还有大动作

陈姗2019-10-19 09:14

经济观察网 记者 陈姗 10月18日,新加坡亚太交易所(APEX)正式推出“APEX低硫燃料油新加坡到船价指数期货合约”,该期货合约采用阿格斯(Argus)低硫燃料油到船价指数作为最终结算基准。合约代码为LFA,以美元报价。首个合约月份为2019年12月,同时挂牌12个连续月份的合约。

经济观察网记者获悉,作为全球第一个?#38498;?#30827;量0.5%燃料油到船价为标的的期货合约,该合约采用现金结算方式。最终结算价为Argus在合约到期月份内公布的低硫燃料油新加坡到船价指数的算数平均值。目前全球已有140个国?#19994;?#20225;业使用Argus价格指数作为现货贸易、安排生产计划、及开发衍生产品的基准,具有广泛的市场接受度和参考价值。

新加坡亚太交易所副总裁章毅对经济观察网记者表示,新加坡是全球最大的一个加油港,去年加油量5000万吨左右,占了全球的1/4,亚洲的一半。面对2020年船用燃料油行业低硫化态势,能源业和船运业都将迎来新的燃料油价格波动带来的挑战。市场迫?#34892;?#35201;新的金融工具帮助规避风险、发现价格。为顺应市场需求,APEX与Argus合作推出低硫燃料油到船价指数期货合约,力争为各类客户提供精准对冲及套利的新工具。

章毅称,对于燃料油买卖双方来说,作为炼油厂或贸易商的卖方可以通过卖出套期保值来规避价格下跌的风险,作为买方则可以进?#26032;?#20837;套期保值。对于既买又卖的背对背贸易商而言,可以利用燃料油期货进行“存货”的套期保值,规避价格波动风险,进而扩大?#32422;?#30340;生意规模。同时,?#35813;鰲?#20844;开的市场报价,?#37096;?#20197;成为贸易成交价格的定价依据。?#36865;猓?#22269;际对冲基金还可以在APEX燃料油期货与布伦特油、美原油?#32422;?#19978;期所的相关期货产品之间去做套利。

根据普氏能源报告,2018年全球船用燃料油消费量约为350万桶/日,其中80%为高硫燃料油消费,约280万桶/日。由于成本较低,几乎所有船东?#35760;?#21521;于使用高硫燃料油作为燃料。但是IMO限硫令将于2020年1月1日正式实施,根据新规要求,从2020年1月1日开始,所有船舶燃料均需要满足硫含量,由现行的不超过3.5%m/m降为不超过0.5%m/m。

章毅向记者介绍,借鉴于中国期货市场实物交割和小合约的特点,APEX于今年4月11日推出了380cst高硫船用燃料油期货合约,让海外市场通过现有的高硫市场去熟悉相关产品和期货的玩法。截止目前,重要产业客户已经入场交易,全市场日均交易量23000手,日均持仓量3600手,交投活跃。

在章毅看来,380cst高硫船用燃料油期货合约像是APEX即将推出的一系列燃料油期货的一个预?#21462;?#20182;向记者透露,后续APEX还将推出FOB实物交割的低硫燃料油期货合约,不断丰富市场保值和套利工具,精准匹配产业客户和各类投资者的保值及贸易需求。

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